Merlin Properties ha suscrito este lunes, 2 de noviembre de 2026, un préstamo sindicado de 3.750 millones de euros con bancos nacionales e internacionales. Lo ha comunicado la compañía en un hecho relevante remitido a la CNMV y lo describe como financiación sostenible. El dinero servirá para refinanciar deuda y para cubrir las necesidades futuras de la socimi, en particular el desarrollo de su programa de centros de datos.
La operación alarga la vida media de la deuda de Merlin de 3,7 a 5,3 años, según la empresa, y elimina los vencimientos de los próximos tres años. La compañía mantiene un apalancamiento del 25 %, medido como relación entre deuda y valor de los activos (LTV, por sus siglas en inglés).
Cómo se reparten los 3.750 millones
El préstamo se divide en dos tramos. El Tramo A es un préstamo a plazo de 2.250 millones, con vencimiento el 30 de abril de 2032, y el Tramo B es una línea de crédito revolvente de 1.500 millones.
Tramo A, dos desembolsos para repagar deuda
El primer desembolso, de 725 millones, estará disponible el 3 de noviembre y se destinará a cancelar de forma anticipada el préstamo sindicado que vencía en 2028. El segundo, de 1.525 millones, podrá disponerse hasta el 30 de abril de 2027 y servirá para repagar el bono de 500 millones que vence el 3 de julio de 2027 y para atender necesidades de financiación futuras.
Tramo B, la línea revolvente se duplica
Merlin ha ampliado este tramo desde los 740 millones anteriores hasta 1.500 millones. Una línea revolvente permite disponer del dinero, devolverlo y volver a usarlo mientras dure el contrato, y por eso funciona como colchón de liquidez.
| Tramo | Importe | Destino |
|---|---|---|
| A, primer desembolso | 725 millones de euros | Préstamo sindicado de 2028 |
| A, segundo desembolso | 1.525 millones de euros | Bono de julio de 2027 y necesidades futuras |
| B, línea revolvente | 1.500 millones de euros | Liquidez |
El bono de 800 millones, ya amortizado
En paralelo, Merlin ha amortizado este lunes el bono de 800 millones de euros que vencía el 2 de noviembre de 2026. La compañía lo ha pagado con fondos de su tesorería procedentes de financiaciones cerradas en ejercicios anteriores, por lo que no ha necesitado dinero del nuevo préstamo para ese vencimiento.
Con esta combinación de operaciones, Merlin afirma que refuerza su perfil crediticio y gana flexibilidad financiera para ejecutar su estrategia de crecimiento, con un nivel de apalancamiento reducido.
Qué pasa ahora
El primer tramo de dinero llega el martes 3 de noviembre de 2026. Ese día Merlin podrá disponer de los 725 millones para cancelar el préstamo de 2028. El resto del Tramo A queda disponible hasta el 30 de abril de 2027, dos meses antes de que venza el bono de 500 millones de julio de ese año.
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